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奈雪的茶成功上市,需创立人的夫妻关系稳定?

2021年6月30日“新式茶饮第一股”奈雪的茶正式于港交所挂牌上市。据悉,奈雪的茶创立于2015年,隶属于品道餐饮管理有限公司的茶饮品牌。打造"茶+软欧包"的创新形式,在2019年7月入选"中国茶饮十大品牌"。 奈雪的茶创始人彭心、赵林夫妻股权身家或将达到193.5亿港元,有望成为中国排名前200位的富豪。

 

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一、奈雪的茶上市之路坎坷,敲响困难多重奏

从成立到上市,奈雪的茶用了6年时间。 2015年,奈雪的茶创始人彭心与其丈夫赵林抵押了房子,向银行借款500万元,在深圳同时设立了三家门店,没想到却迅速被投资人相中,迅速发展了起来。根据相关的数据显示,截至2020年底,按覆盖的城市数目计算,奈雪的茶覆盖了中国高端现制茶饮店网络。到2021年6月,奈雪的茶已经在国内70多个城市以及日本大阪设立了556家直营门店。

 

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但门店的增长不代表盈利。数据显示,奈雪的茶2018年每间门店平均每日销售额为3.07万元,2019年降为2.77万元,2020年前三季度则仅为2.01万元。而奈雪的茶定位高端市场,注重空间和复合型消费,门店租金支出比重过大,且成本居高不下,故盈利困难。与此同时,新式茶饮的竞争激烈,同走高端茶饮路线的喜茶虎视眈眈,走亲民路线的蜜雪冰城也累计开设了一万家店。可以说奈雪顶着压力上市成为“新式茶饮第一股”实属勇气可嘉。

二、夫妻创业问题多, 土豆条款成上市拦路虎

奈雪的茶由夫妻共同创立、经营,这样的模式并不少见,但存在着巨大的风险。 对于投资者来说,资本一旦进入某个项目,就要面对风险成本和时间成本。如果投资的公司不能上市,风投就无法套现退出,这意味着收益损失甚至是投资失败。对于企业来说,公司高层的一些举动往往牵动到企业的正常运作。 而根据相关规定,夫妻在婚姻关系中的收益、财产自然增值等都有可能归于夫妻共有财产,面临着离婚分产的风险。因此拟上市公司高管的婚姻或者家庭问题会影响公司的上市进程,土豆条款也成了许多股东协议中的增设条款。

 

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土豆条款是风险投资在本土化的过程中衍生的特色条款,来源于曾经轰动一时的土豆网创始人离婚事件。通过增设土豆条款,在可行的范围内,投资人可要求创始人与其配偶以书面方式明确约定公司股权的归属,并且可根据具体情况要求创始人拥有一定的购买选择权,可拥有以一定价格购买配偶持有的公司股权,且配偶应予以必要配合。 通过土豆条款,可降低创始人婚姻状况影响公司未来资本运作的风险。

三、提前规划财富,合理规避风险

事实上,有土豆网作为先例,也仍存在许多因离婚而影响公司运营的例子。在全球首富贝索斯离婚案中,其妻子麦肯齐获得了亚马逊价值350亿美元的股份,被称为“史上最贵离婚协议”。贝索斯不仅会失去一半资产,还可能失去对亚马逊的控制权。麦肯齐为了尽快完成离婚,不影响亚马逊的股价,主动放弃了一半资产,只拿到了共同财产的四分之一。此举虽保证了公司的正常运行,但对于贝索斯个人而言,无疑损失惨重。 但用土豆条款要求配偶提前放弃对于部分财产的所有权,可能导致创始人与其配偶之间的信任出现动摇。在实践中,由于各种限制,土豆条款的可操作性有时也存在一定问题。此时,提前规划财富,合理规避风险就显得尤为重要。

 

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龙湖地产董事长吴亚军在2008年6月龙湖地产公司上市之前,便与其丈夫蔡奎通过汇丰国际信托,各自设立了一个家族信托,将即将上市的公司股权分别转移其中。信托服务契约生效后,信托资产便与创立人关系隔离,成为受托人管理资产,其资产将与创立人关系脱离。由于信托资产的独立性,吴亚军和蔡奎都不再直接控制龙湖集团的股权。 吴亚军与丈夫的未雨绸缪,让他们在面对离婚的财产分割——577亿港元的身家分割时,避免了财产纠纷,也规避了龙湖地产的估值收到过多影响,在家庭、企业间设立了一道安全有力的防火墻。

由此可见,信托能提供安全、全面的财富保障,这也是越来越多高净值人士选择设立信托的原因之一。信托作为重要的财富管理工具,可以帮助高净值人士解决财富管理规划的难题。设立信托后,通过信托框架将资产从个人资产隔离,一方面能避免未来在个人或企业遇到风险或倒闭时,个人资产受波及;另一方面也可以避免离婚等家族事件对企业经营和资产造成影响。此外,信托的高度保密性也能在保障资产安全的同时,维系夫妻间的信任关系。

 

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四、总结

家庭、企业之间没有一道安全可靠的防火墻,会造成个人的资产损失,甚至影响公司以及投资人的利益。而提前做好财富管理规划,不仅能保证财富安全的最大化,还能避免劳神的离婚分产纠纷,得到物质与精神的双重保障。